Relationship between Portfolio Distribution, Management, and Composition and the Performance of Brazilian Fixed-Income Investment Funds (2011-2018)
- 1 Department of Economics, University of Sao Paulo, Ribeirao Preto, Brasil
- 2 Department of Accounting, University of Sao Paulo, Ribeirao Preto, Brasil
- 3 Department of Accounting, University of Sao Paulo, Ribeirao Preto, Brasil
- 4 Department of Accounting, University of Sao Paulo, Ribeirao Preto, Brasil
Abstract
This study analyzes the relationship between portfolio distribution, management, and composition indicators and the performance of fixed-income funds in Brazil. It provides support to investors when making decisions rega rding their investments. A sample composed of 1039 Brazilian fixed-inco me funds from January 2011 to December 2019 was analyzed using a panel data analysis methodology and considering robust standard errors. The performance fee charged by funds was found to be the variable that most helped increase the performance of Brazilian fixed-income funds. In addition, portfolios characterized by a higher proportion of fixed-income assets, less experienced management, managers concurrently responsible for a large number of funds, and greater net assets contributed substantially to improved fund performance, by generating the best risk-adjusted returns.
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